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La importancia del largo plazo
La importancia del largo plazo al invertir (en el corto plazo aparentemente siempre hay razones para vender), vía @javisalamanca13
Total balance ECB
Evolución del total del balance del Banco Central Europeo desde 2008 hasta la actualidad, vía @davidgarrofe
Entrevista a Howard Marks (Oaktree Capital)
Entrevista a Howard Marks (Oaktree Capital) acerca de los mercados, las cryptomonedas, la política de la FED y la inversión en distressed.
Cómo tokenizar una empresa
Entrevista a Rafael del Castillo, de Stocken Capital
Comparativa empresas automovilísticas
Comparación de la evolución de la capitalización bursátil de empresas automovilísticas a lo largo de la última década, vía @Schuldensuehner
Li Lu: el Warren Buffett chino
Genial capítulo de Value Investing FM en el que se hace un repaso de la vida de Li Lu: desde su durísima infancia (y juventud), pasando por llegar pobre a EEUU y sin apenas saber inglés, hasta licenciarse de tres carreras a la vez en Columbia o llegar a ser el único gestor al que Charlie Munger ha confiado su capital (acceso al vídeo pinchando sobre la imagen).
“Introducción al Private Equity” David de Bedoya (Nazca Capital)
Genial entrevista de Edu Riera (@FCFtoEquity) a David de Bedoya (@liquiditycycle), Director de Inversiones de Nazca Capital, uno de los fondos de Private Equity españoles de mid-market más destacados.
0:00 – Intro al episodio
2:30 – Deporte y vida profesional
8:25 – De banca de inversion a PE: proceso de entrevistas y recruiting
23:00 – Qué hace y qué no hace un fondo de Private Equity
50:00 – Cómo se estructura y funciona una gestora de Private Equity
59:30 – Fees y remuneración del equipo gestor
1:19:00 – Retornos y evaluación del éxito de un PE
1:33:25 – El mundo de los Secondaries y oportunidades de carrera
Time is your friend; impulse is your enemy.
Evolución ranking de países según su PIB
Evolución ranking de países según su PIB a lo largo de los últimos dos siglos.
¿Alquiler o bicicleta?
¿Qué escuchas: alquiler o bicicleta?
(Prueba a repetirlo varias veces).
Realmente no es ninguna (es un híbrido). Es un ejemplo que ayuda a entender cómo nuestras percepciones están absolutamente mediadas por nuestras expectativas,vía @ManuelRuizAdame
Resúmenes de 50 libros de negocios y finanzas
Espectacular recopilación de resúmenes de 50 libros sobre negocios, finanzas, psicología y biografías, por @stig_brodersen @PrestonPysh , vía
@RamBhupatiraju https://bit.ly/391TOBZ (Pinchar sobre la imagen para acceder)
Evolución número de sucursales y empleados en la banca española 2008-2020
Interesante artículo de CincoDías en el que se indica que desde 2008 se han cerrado el 51,52% de las 45.662 oficinas con que contaba el sector financiero español en dicho año (el más alto de la historia del sector), esto es: 22.271. De tal manera que, al cierre de 2020, el número total de sucursales era de 23.391 (las antiguas cajas de ahorros cuentan con un total de 10.079 oficinas, mientras que los bancos tradicionales tienen en la actualidad 8.200, y las cooperativas de crédito, 3.992)
Entendiendo los Estados Financieros (ENG.)
Capital Riesgo: conferencia acerca de Empresas en Situaciones Especiales
Adjuntamos vídeo de la interesantísima mesa redonda organizada por CapCorp (evento de referencia en el mundo del Capital Riesgo).
En la misma intervienen:
- Gonzalo Torres Martín (Director Comunicación Financiera / KREAB IBERIA
- Alfonso Junguitu / Socio Responsable Turnaround, Transformation & Working Capital / KPMG EN ESPAÑA
- Alexander Wit / Founding Partner y CEO / PHI INDUSTRIAL
- Eduardo Navarro / Socio Fundador y CEO / SHERPA CAPITAL
- Francisco García Ginovarte / Director / HOULIHAN LOKEY
Y en la que se tratan temas como:
Carve outs, turnarounds, refinanciaciones, etc.
¿Qué posición están tomando Gps y LPs para cerrar deals y extraer valor de situaciones complejas?
¿Existe apetito para estas inversiones?
Nuevos modelos de negocio y oportunidades surgidas a raíz de la crisis.
Puedes ver el resto de conferencias de este interesantísimo evento en http://www.capcorp.ifaes.com/homepage.aspx
Qué es el Working Capital (o Fondo de Maniobra) y para qué sirve en Bolsa
Otro gran vídeo de Fernando Sánchez en el que, tras una explicación teórica del mismo, analiza, de manera práctica, los casos de Nike, Baron de Ley y Microsoft (este último, caso de empresa que, a pesar de tener un working capital negativo, está muy saneada gracias a su modelo de negocio basado en suscripción).
Dónde consultar la cartera de los inversores más famosos: Dataroma.com
Hoy os acercamos este genial ARTÍCULO INVITADO del portal Herramientas de Inversor. Una gran web con multitud de recursos y que ha hecho este genial post acerca de Dataroma.com , uno de los portales más consultados por los gestores de todo el mundo. Esperamos que os guste tanto como a nosotros.
En la entrada de hoy no vamos a presentar una herramienta propia, sino que os enseñaremos dónde consultar la cartera de los inversores más famosos y cómo poder consultar las operaciones que están realizando los Warren Buffett, Bill Ackman, David Einhorn, Pat Dorsey, etc.
Siempre debemos tener presente que no debemos copiar a ciegas lo que hacen otros inversores, sino que tenemos que realizar nuestro propio análisis,
entender las compañías y valorarlas por nosotros mismos porque si no
nunca sabremos por qué compran o, peor aún, por qué venden, y en ciertas
ocasiones nos veremos delante de un precipicio sin saber muy bien qué
hacer.
Protegido: Damodaran: Covid, un test para comparar estilos de inversión: Value vs Growth, Gestión Activa vs Gestión Activa, Small vs Large
Países más expuestos al Turismo
Cuadro con los países más expuestos al turismo en términos de PIB (fuente: Nordea, vía Adolfo G. Nombela ).
- Grecia 21%
- Portugal 19%
- España 15%
- Italia 13%
Fuente: Nordea: https://e-markets.nordea.com/#!/article/57273/fx-weekly-the-rise-of-the-virolocracy
Las FAAMG (con M) pesan ya más del 20% en el S&P500
Las FAAMG, las empresas tecnológicas (Facebook, Apple, Amazon, Google,…) pero con M de Microsoft en vez de la N de Netflix, constituyen más del 20% de la capitalización total del S&P500.
Fuente: https://www.robeco.com/en/insights/bloklands-daily-sketch.html
100 años de volatilidad
Gráfico que nos adjunta Josep Ramón Aixelá con los niveles del VIX desde 1.920 en cada uno de los momentos claves de la historia política, económica y social. Nos recuerda que la volatilidad es de los pocos activos que son «mean reversion» que se calcula sobre la cadena de opciones del índice S&P500 y que fué creado en 1993. Y por tanto, que la parte del gráfico anterior a esa fecha es una estimación hecha por BNP.
Excel con modelo para aplicar el modelo NOF-FM (Necesidades Operativas de Fondos – Fondo de Maniobra)
Adjuntamos en este artículo modelo en excel elaborado por Miguel Soto (profesor de San Telmo Business School) para el cálculo de las Necesidades Operativas de Fondos y Fondo de Maniobra de una empresa.
Como explica el profesor Miguel en este vídeo, puede ser de especial interés para épocas como las actuales (pandemia del coronavirus) en las que las empresas quieran ver qué necesidades de financiación requerirían ante diferentes escenarios (de evolución de las ventas, del periodo medio de cobros a clientes, etc…).
Miguel Soto Araneta, profesor de San Telmo Business School.
«Este modelo permite analizar impactos que, con las previsiones clásicas de tesorería de cobros y pagos, serían muy difíciles de manejar.»
(Pincha en cualquiera de las imágenes para descargar el modelo)
Ventajas del modelo
1- Permite ver la relación causa-efecto: cómo me impacta un retraso en los cobros (en qué cantidad se traduce). Cómo me impacta una caída de ventas. Que eso, con las previsiones clásicas de tesorería de cobros y pagos es muy difícil de manejar.
2- Permite separar el efecto permanente del efecto transitorio.
Por último, aquí te dejamos el vídeo de Miguel en el que explica con detalle todo lo anteriormente dicho:
Pd: hemos conocido este vídeo por un tweet de Marc Garrigasait, quien nos tiene ya acostumbrados a compartir contenido de máxima calidad.
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¿Qué es la Estructura de Capital de una empresa? (vídeo de Sergio Falla)
Sergio nos explica cómo cuanto más joven sea la empresa, más le interesa a ésta financiarse vía Equity , mientras que cuanto más madura sea (y menos riesgo tenga) le interesará más financiarse vía Deuda (ya que ésta la va a salir muy barata, y así no necesita diluir su capital).
Asímismo, nos recuerda que, cuanta más deuda tiene una empresa, más potencial de rentabilidad para el accionista. Pero también más riesgo.
Ciclo económico actual, por Juan Ramón Rallo (Feb´20)
La inversión periódica vence a comprar en el suelo cada vez
Regular Investing Beats Buying At The Bottom Every Time (article by @DividendGrowth) https://bit.ly/2PHh8Ly
Invierte a largo plazo y olvídate del ruido del mercado
“Invierte a largo plazo y olvídate del ruido del mercado” vía @ElDiarioDeBolsa
Harry Browne: «How I found freedom in an unfree world»
Relación entre Edad y Felicidad
La relación entre edad y felicidad tiene forma de U.Se es más feliz en dos escenarios: cuando tienes infinitas expectativas (18 años) y cuando no tienes expectativas (90 años), vía @joantubau@rshereme https://bit.ly/2OZ5ifr
10 Reflexiones de Charlie Munger (a sus 96 años)
“10 Reflexiones de Charlie Munger”. Genial hilo de @LuisMiguelValue acerca de la reciente entrevista (a sus 96 años) en el DJCO meeting a uno de los mayores genios en el mundo de la inversion, aplicables tanto a las finanzas como a la vida en general. https://bit.ly/2tY8bpw