Curso gratuito de valoración de empresas y operaciones corporativas: genial curso de «Introducción a la Valoración de Empresas» impartido en 3 módulos por Pablo Mañueco, Isabel Gaya e Irene Peña de AFI Analistas Financieros.
Más de 7 horas de genial contenido en formato vídeo con conceptos como Valoración por multiplicadores, por descuentos de flujos de caja, operaciones corporativas de M&A, leveraged buyouts (compras apalancadas), emisiones de renta fija, etc…
Adjuntamos vídeo de la interesantísima mesa redonda organizada por CapCorp (evento de referencia en el mundo del Capital Riesgo).
Carve outs, turnarounds, refinanciaciones, etc. ¿Qué posición están tomando Gps y LPspara cerrar deals y extraer valor de situaciones complejas? ¿Existe apetito para estas inversiones? Nuevos modelos de negocio y oportunidades surgidas a raíz de la crisis.
Intervienen:
Puedes ver el resto de conferencias de este interesantísimo evento en http://www.capcorp.ifaes.com/homepage.aspx
Artículo de Mike Heroux (autor de los blogs Dividend Guy y Dividend Monk) en el que detalla las 28 empresas que llevan 50 años consecutivos con incrementos del dividendo (nos recuerda la importancia de no confundir con 50 años de pagos consecutivos). Nos adjunta un gráfico con desglose por sectores (hace el matiz de que, si bien de momento no hay ninguna empresa del sector energético o tecnológico, está seguro de que en el futuro sí las habrá). Adjunta asímismo un enlace a una Google Sheet gratuita con más métricas
Otro gran vídeo de Fernando Sánchez en el que, tras una explicación teórica del mismo, analiza, de manera práctica, los casos de Nike, Baron de Ley y Microsoft (este último, caso de empresa que, a pesar de tener un working capital negativo, está muy saneada gracias a su modelo de negocio basado en suscripción).
Artículo de Michael Batnick (autor del conocido blog «The Irrelevant Investor» y copresentador del podcast Animal Spirits) en el que se explica cómo, dado que el «dolor» que siente un inversor por una bajada del mercado es mayor que el placer por una subida del mismo importe, tiende a tener la percepción de que los bajistas siempre suelen sonar perspicaces y los alcistas ajenos a la realidad. La clave, como siempre, es recordar la importancia del autoconocimiento para no dejarse llevarse por las emociones en los momentos de mayor volatilidad (que inevitablemente aparecerán).
Adjuntamos entrevista a Peter L. Bernstein en el que defiende el Asset Allocation del 60/40 (60% Renta Variable 40% Renta Fija) como el ideal para un inversor a largo plazo.
A punto de cumplirse una década de su genial iniciativa «52 Libros para 52 semanas», Antonio Rico nos ha regalado este maravilloso hilo en twitter que esperamos disfrutéis tanto como nosotros:
Cada libro, una cita.
Libros elegidos sin orden de la estantería, lo abro de forma aleatoria, busco una cita reseñable y foto a la portada. Comenzamos y a ver hasta donde llegamos 🙂
1. El dinero fluye a la mayoría de los fondos después de un buen rendimiento, y cesa cuando le sucede un mal rendimiento.
Hoy os acercamos este genial ARTÍCULO INVITADO del portal Herramientas de Inversor. Una gran web con multitud de recursos y que ha hecho este genial post acerca de Dataroma.com , uno de los portales más consultados por los gestores de todo el mundo. Esperamos que os guste tanto como a nosotros.
En la entrada de hoy no vamos a presentar una herramienta propia, sino que os enseñaremos dónde consultar la cartera de los inversores más famosos y cómo poder consultar las operaciones que están realizando los Warren Buffett, Bill Ackman, David Einhorn, Pat Dorsey, etc.
Siempre debemos tener presente que no debemos copiar a ciegas lo que hacen otros inversores, sino que tenemos que realizar nuestro propio análisis,
entender las compañías y valorarlas por nosotros mismos porque si no
nunca sabremos por qué compran o, peor aún, por qué venden, y en ciertas
ocasiones nos veremos delante de un precipicio sin saber muy bien qué
hacer.
Transcripción de genial hilo del usuario Coronapú (y sacado del libro Art & Fear: Observations on the Perils (and Rewards) of Artmaking, de Ted Orland
El maestro de cerámica anunció el primer día que iba a dividir la clase en dos grupos:
Dijo que todos los que estaban en el lado izquierdo del estudio serían calificados únicamente por la cantidad de trabajo que produjeran, y todos los que estaban a la derecha, únicamente por su calidad.
El procedimiento fue simple: en el último día de clase llevaría una báscula para pesar el trabajo del grupo de «cantidad»: cincuenta kilos de macetas calificarían con una «A», cuarenta libras con una «B», y así sucesivamente.
En cuanto a los del grupo de «calidad» necesitaban producir una sola maceta, aunque perfecta, para obtener una «A».
Cuando llegó el momento de calificar sucedió algo curioso: los trabajos de más calidad fueron producidos por el grupo que se calificaba por cantidad. Al parecer mientras que el grupo de «cantidad» estaba ocupado produciendo montones de trabajo y aprendiendo de sus errores…
…el grupo de «calidad» se había sentado teorizando sobre la perfección, y al final tenía poco más que mostrar por sus esfuerzos que grandiosas teorías y un montón de arcilla muerta.
Si estás interesado en contenido de este estilo, estás invitado/a a nuestro grupo de Linkedin donde además, podrás conocer y conectar con miles de profesionales. Acesso directo al grupo aquí.
Cuadro con los países más expuestos al turismo en términos de PIB (fuente: Nordea, vía Adolfo G. Nombela ).
Fuente: Nordea: https://e-markets.nordea.com/#!/article/57273/fx-weekly-the-rise-of-the-virolocracy
Os acercamos otra genial entrevista de Due Diligence, canal de orientación profesional para jóvenes interesados en el mundo de la tecnología, la empresa y las finanzas. En el capítulo de hoy nos acercan el caso de JJ Velaz, director de Foodpand APAC, quien explica su trayectoria y los pasos y decisiones que ha tenido que ir dando hasta llegar a su actual posición. Dado que la entrevista es muy completa (y extensa), a continuación tienes el guión por si quieres ir a alguna parte del vídeo directamente.
Esperamos que os guste!
Las FAAMG, las empresas tecnológicas (Facebook, Apple, Amazon, Google,…) pero con M de Microsoft en vez de la N de Netflix, constituyen más del 20% de la capitalización total del S&P500.
Fuente: https://www.robeco.com/en/insights/bloklands-daily-sketch.html
Gráfico que nos adjunta Josep Ramón Aixelá con los niveles del VIX desde 1.920 en cada uno de los momentos claves de la historia política, económica y social. Nos recuerda que la volatilidad es de los pocos activos que son «mean reversion» que se calcula sobre la cadena de opciones del índice S&P500 y que fué creado en 1993. Y por tanto, que la parte del gráfico anterior a esa fecha es una estimación hecha por BNP.
Adjuntamos en este artículo modelo en excel elaborado por Miguel Soto (profesor de San Telmo Business School) para el cálculo de las Necesidades Operativas de Fondos y Fondo de Maniobra de una empresa.
Como explica el profesor Miguel en este vídeo, puede ser de especial interés para épocas como las actuales (pandemia del coronavirus) en las que las empresas quieran ver qué necesidades de financiación requerirían ante diferentes escenarios (de evolución de las ventas, del periodo medio de cobros a clientes, etc…).
Miguel Soto Araneta, profesor de San Telmo Business School.
«Este modelo permite analizar impactos que, con las previsiones clásicas de tesorería de cobros y pagos, serían muy difíciles de manejar.»
(Pincha en cualquiera de las imágenes para descargar el modelo)
1- Permite ver la relación causa-efecto: cómo me impacta un retraso en los cobros (en qué cantidad se traduce). Cómo me impacta una caída de ventas. Que eso, con las previsiones clásicas de tesorería de cobros y pagos es muy difícil de manejar.
2- Permite separar el efecto permanente del efecto transitorio.
Por último, aquí te dejamos el vídeo de Miguel en el que explica con detalle todo lo anteriormente dicho:
Pd: hemos conocido este vídeo por un tweet de Marc Garrigasait, quien nos tiene ya acostumbrados a compartir contenido de máxima calidad.
Genial charla de Daniel Tello en Alfa Positivo (pincha sobre la imagen)
Regular Investing Beats Buying At The Bottom Every Time (article by @DividendGrowth) https://bit.ly/2PHh8Ly
“Invierte a largo plazo y olvídate del ruido del mercado” vía @ElDiarioDeBolsa
La relación entre edad y felicidad tiene forma de U.Se es más feliz en dos escenarios: cuando tienes infinitas expectativas (18 años) y cuando no tienes expectativas (90 años), vía @joantubau@rshereme https://bit.ly/2OZ5ifr
“10 Reflexiones de Charlie Munger”. Genial hilo de @LuisMiguelValue acerca de la reciente entrevista (a sus 96 años) en el DJCO meeting a uno de los mayores genios en el mundo de la inversion, aplicables tanto a las finanzas como a la vida en general. https://bit.ly/2tY8bpw
Menos de la mitad de los clientes españoles de banca acuden mensualmente a su sucursal bancaria, pero la mayoría considera importante tener una de su entidad financiera cerca de su residencia o trabajo https://bit.ly/2uXLeTu vía @FinnovatingHub
¿Cuánto representan las bolsas de cada país del mundo respecto del total de capitalización bursátil? El Ibex35 (bolsa española) representa ya sólamente el 0,83% del total,cuando hace una década representaba el 1,71%, vía @Pablo_Economia
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