200 años de retornos por tipos de activos https://bit.ly/3fCVOV4 vía @awealthofcs @antoniorrico

Adjuntamos una serie de gráficos (y comentarios) que ha compartido @LuisMiguelValue en su perfil de twitter

FREE CASH FLOW: lo que de verdad hay que buscar (y cómo lograrlo) para la generación de valor a largo plazo.

Cómo estudiar el hueco (GAP) que se crea entre el precio de una acción y su verdadero valor intrínseco by Aswath Damodaran:

El esquema para saber qué indicadores de una empresa son los importantes para:

-Aumentar los ingresos
-Disminuir los costes
-Y maximizar los beneficios

¡Qué importante es idenficar el ciclo de vida de una empresa para poder exigirle rendimientos!

Las empresas que encuentres en las fases 3 y 4 claramente serán tus caballos ganadores para invertir a largo plazo.

Retornos por tipo de activo desde el año 2000, vía Jose Manuel García Casas

Ventas por minuto de las grandes tecnológicas:

• Amazon casi 1M$/minuto
• Apple 848K$/minuto
• Alphabet 433K$/minuto
• Microsoft 327K$/minuto
• Facebook 213K$/minuto
• Tesla 81K$/minuto
• Netflix 50K$/minuto

La media de ventas de los Big Tech son 416K$/minuto, vía @fgarate

“Cuánto crecimiento económico es necesario para reducir sustancialmente la pobreza global” https://bit.ly/2Pwenjg Estudio completo de @MaxCRoser en @OurWorldInData, vía @marcgarrigasait

Los Fondos de Inversión incrementan su patrimonio en el primer trimestre de 2021 en 10.775 MM€ (5.141 MM€ en marzo) https://bit.ly/3ucxcXM vía @INVERCOinfo

Vídeo en el que Ignacio Becares entra en detalle en el negocio de Facebook, sus números, sus ventajas competitivas y su potencial de crecimiento en algunas nuevas líneas de negocio (que igual ni te imaginas), así como algunos riesgos, para dar, en último lugar, una valoración.

¿Qué escuchas: alquiler o bicicleta?

(Prueba a repetirlo varias veces).

Realmente no es ninguna (es un híbrido). Es un ejemplo que ayuda a entender cómo nuestras percepciones están absolutamente mediadas por nuestras expectativas,vía @ManuelRuizAdame

Durante los últimos 90 años (1926-2018) los dividendos han representado un 33% de la revalorización del S&P500, siendo el otro 66% de apreciación del capital (vía @Fintors_com)

Espectacular recopilación de resúmenes de 50 libros sobre negocios, finanzas, psicología y biografías, por @stig_brodersen @PrestonPysh , vía
@RamBhupatiraju https://bit.ly/391TOBZ (Pinchar sobre la imagen para acceder)

Las 10 limitaciones del EBITDA como principal factor determinante del cash flow de una empresa (vía Tomeu Ramón)

Vídeo de @excelyfinanzas

Interesante artículo de CincoDías en el que se indica que desde 2008 se han cerrado el 51,52% de las 45.662 oficinas con que contaba el sector financiero español en dicho año (el más alto de la historia del sector), esto es: 22.271. De tal manera que, al cierre de 2020, el número total de sucursales era de 23.391 (las antiguas cajas de ahorros cuentan con un total de 10.079 oficinas, mientras que los bancos tradicionales tienen en la actualidad 8.200, y las cooperativas de crédito, 3.992)

Otro gran vídeo de Fernando Sánchez en el que, tras una explicación teórica del mismo, analiza, de manera práctica, los casos de Nike, Baron de Ley y Microsoft (este último, caso de empresa que, a pesar de tener un working capital negativo, está muy saneada gracias a su modelo de negocio basado en suscripción).

Artículo de Michael Batnick (autor del conocido blog «The Irrelevant Investor» y copresentador del podcast Animal Spirits) en el que se explica cómo, dado que el «dolor» que siente un inversor por una bajada del mercado es mayor que el placer por una subida del mismo importe, tiende a tener la percepción de que los bajistas siempre suelen sonar perspicaces y los alcistas ajenos a la realidad. La clave, como siempre, es recordar la importancia del autoconocimiento para no dejarse llevarse por las emociones en los momentos de mayor volatilidad (que inevitablemente aparecerán).

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Transcripción de genial hilo del usuario Coronapú (y sacado del libro Art & Fear: Observations on the Perils (and Rewards) of Artmaking, de Ted Orland 

El maestro de cerámica anunció el primer día que iba a dividir la clase en dos grupos:

Dijo que todos los que estaban en el lado izquierdo del estudio serían calificados únicamente por la cantidad de trabajo que produjeran, y todos los que estaban a la derecha, únicamente por su calidad.

El procedimiento fue simple: en el último día de clase llevaría una báscula para pesar el trabajo del grupo de «cantidad»: cincuenta kilos de macetas calificarían con una «A», cuarenta libras con una «B», y así sucesivamente.

En cuanto a los del grupo de «calidad» necesitaban producir una sola maceta, aunque perfecta, para obtener una «A».

Cuando llegó el momento de calificar sucedió algo curioso: los trabajos de más calidad fueron producidos por el grupo que se calificaba por cantidad. Al parecer mientras que el grupo de «cantidad» estaba ocupado produciendo montones de trabajo y aprendiendo de sus errores…

…el grupo de «calidad» se había sentado teorizando sobre la perfección, y al final tenía poco más que mostrar por sus esfuerzos que grandiosas teorías y un montón de arcilla muerta.

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Gráfico que nos adjunta Josep Ramón Aixelá con los niveles del VIX desde 1.920 en cada uno de los momentos claves de la historia política, económica y social. Nos recuerda que la volatilidad es de los pocos activos que son «mean reversion» que se calcula sobre la cadena de opciones del índice S&P500 y que fué creado en 1993. Y por tanto, que la parte del gráfico anterior a esa fecha es una estimación hecha por BNP.

Genial charla de Daniel Tello en Alfa Positivo (pincha sobre la imagen)